2018-02-22 15:40:49
春節后，國內期貨市場將從節日氣氛中快速恢復。假期期間外盤表現將成為節后首日商品期貨表現的重要帶動因素。結合本次春節假期期間外盤表現，豆粕、玉米等飼料品種嶄露頭角，成為投資者關注焦點。
豆粕市場存諸利多因素
春節期間，外盤豆粕期貨交易火爆，以4.21%的漲幅穩居假期外盤商品漲幅首位。大豆、玉米期貨表現亦可。
分析人士指出，大豆主產國阿根廷大旱是本次豆粕價格大漲的導火索。近期，美國農業部將阿根廷大豆產量預期由1月的5600萬噸下調至5400萬噸；布宜諾斯艾利斯谷物交易所預計這個數字僅有5000萬噸。
“美國2017/2018年度大豆豐產已成定局，產量再次創下歷史新高，南美大豆進入種植生長期，天氣炒作提供上漲潛能，澳洲氣象局最新預警，拉尼娜天氣現象已經形成，會持續到南半球的秋季。若拉尼娜發生將使南美比正常年份更加干燥，導致南美大豆發生減產可能，從而利于美豆出口，對油脂油料價格形成提振。”長江期貨飼料養殖產業鏈研究員潘鈺燭表示。
從國內來看，中信建投期貨農產品(000061,股吧)事業部研究員牟啟翠分析認為，國產大豆種植收益不及玉米，2018年國內大豆種植面積有望回落。
“由于今年大豆銷售價格低迷，國內大豆種植效益不及玉米，農戶改種玉米意愿增強，2018年大豆實際種植面積下滑概率大，大豆有減產風險，將支撐價格的階段性反彈行情。”牟啟翠解釋，從需求來看，國內生豬養殖存欄止跌企穩，后續補欄增加，且禽類養殖景氣，豆粕需求增長仍較樂觀。
回顧2017年國內豆粕現貨價格走勢，整體呈現先降后漲趨勢，張家港豆粕現貨價格從1月份的3300元/噸，下跌至6月份的2680元/噸，然后又在下半年逐步抬升至12月份的3000元/噸。
價格重心有望上移
潘鈺燭表示，從國內來看，由于下游養殖盈利狀況在近幾年都表現非常好，補欄的熱情有望被激發，不過目前能繁母豬存欄和生豬存欄都處于一個非常低的水平，存欄想要獲得明顯回升并對豆粕需求量產生顯著提升仍然需要時間，因此豆粕的需求還是有望在中長期獲得較好提振。
“整體來看，2018年上半年豆粕的現貨價格走勢較2017年上半年樂觀，下半年則存在比較多的不定因素，例如美國的天氣因素等。”他認為。
牟啟翠則預計，2018年美豆震蕩筑底后上行概率大，下方強支撐在880美分/蒲式耳—910美分/蒲式耳一線；2018年國內豆粕價格先抑后揚概率較大，整體重心保持上移，回落幅度在8%以內，下方支撐在2580元/噸-2600元/噸附近，整體上漲幅度預計在18%以上，目標在3300元/噸附近。（中國證券報）
實習編輯：于婷婷
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